為更好服務(wù)市場(chǎng)主體促進(jìn)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展，近日，上海證券交易所和深圳證券交易所分別發(fā)布《上海證券交易所基金自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第1號(hào)——指數(shù)基金(2025年11月修訂)》和《深圳證券交易所證券投資基金業(yè)務(wù)指引第1號(hào)——指數(shù)基金(2025年修訂)》(以下統(tǒng)稱《指引》)。滬深交易所表示，《指引》共十條，重點(diǎn)圍繞基金管理人開發(fā)指數(shù)基金并在交易所上市交易的準(zhǔn)備工作、標(biāo)的指數(shù)質(zhì)量的具體指標(biāo)、指數(shù)基金業(yè)務(wù)辦理程序等作出針對(duì)性規(guī)范，自發(fā)布之日起施行。據(jù)悉《指引》以規(guī)范公開募集指數(shù)證券投資基金業(yè)務(wù)、保護(hù)投資者合法權(quán)益為核心目標(biāo)，依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)制定，明確適用范圍涵蓋在滬深交易所上市交易的各類指數(shù)基金，包括交易型開放式指數(shù)基金(ETF)和上市開放式基金(LOF)?；鸸芾砣碎_發(fā)相關(guān)產(chǎn)品并申請(qǐng)上市的，需嚴(yán)格遵循《指引》要求。針對(duì)指數(shù)基金標(biāo)的指數(shù)的篩選與管理，《指引》作出系統(tǒng)性規(guī)范。
對(duì)于非寬基股票指數(shù)基金，明確四大核心要求：
標(biāo)的指數(shù)成份證券數(shù)量不低于30只；單一成份證券權(quán)重不超過15%，前5大成份證券權(quán)重合計(jì)不超過60%；指數(shù)發(fā)布時(shí)間不少于3個(gè)月(符合國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策且經(jīng)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的指數(shù)除外)；權(quán)重合計(jì)90%以上的成份證券，過去1年日均成交金額需位列所在滬深交易所全部上市股票前80%。對(duì)于寬基股票指數(shù)基金，《指引》適當(dāng)放寬限制，但明確單一成份股權(quán)重原則上不超過30%，兼顧指數(shù)代表性與分散投資需求。債券指數(shù)基金則需滿足成份證券數(shù)量、權(quán)重分布及發(fā)布時(shí)間要求，其中利率債(含國(guó)債、地方政府債、政策性金融債)指數(shù)基金可豁免相關(guān)限制，體現(xiàn)差異化監(jiān)管思路。
在業(yè)務(wù)操作層面。《指引》明確基金管理人的全流程責(zé)任。擬開發(fā)指數(shù)基金并上市的機(jī)構(gòu)，需提前做好人員配置、業(yè)務(wù)制度及技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備，充分評(píng)估產(chǎn)品對(duì)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的影響?；鸢l(fā)售前，需向滬深交易所提交發(fā)售申請(qǐng)、標(biāo)的指數(shù)合規(guī)材料、注冊(cè)批復(fù)等文件，經(jīng)審核符合要求后方可開展發(fā)售業(yè)務(wù)；基金合同生效后，需按規(guī)定申請(qǐng)上市，且上市前需確保投資組合比例符合法律法規(guī)及基金合同約定。
圖片來源 | 東西南北雜志社
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